تحلیل هفتگی آنچین ، شماره 11

 دو مقاومت قیمتی      

Short term holder realized price

Realized price میانگین قیمت خرید تمامی بازیگران بازار را نشان می­دهد.  اما می­توان این میانگین قیمت خرید را برای بازیگران کوتاه مدت و بلندمدت را به تفکیک محاسبه کرد. ما میانگین قیمت خرید بازیگران کوتاه مدت را در نظر می­گیریم، چون احتمال خرج شدن بیت­کوین­های این بازیگران از بازیگران بلند مدت بیشتر است. Sth realized price نشان دهنده میانگین قیمت خرید سکه‌های نگهداری شده خارج از صرافی­ها است که در طی ۱۵۵ روز گذشته جا­به­جا شده‌اند. این قیمت‌ها نمایانگر سکه‌هایی هستند که احتمال بالاتری برای خرج شدن دارند.

در حال حاضر عدد این شاخص 64726 است و در صورت رسیدن قیمت بیت کوین به این سطح، بازیگران کوتاه مدت به نقطه سر به سر میرسند و در صورت کم شدن موجودی بیتکوین این بازیگران، می­توانیم انتظار سقوط قیمت را داشته باشیم. اما شکست به بالای این سطح و تثبیت، یک نشانه مثبت برای قیمت بیت کوین است.

 

Realized price(<1m)

اگر بازیگران کوتاه مدت را به گروه های سنی مختلف تقسیم کنیم، می­توانیم رفتار این بازیگران را بهتر درک کنیم. بازیگران کوتاه مدت را به سه گروه سنی مختلف تقسیم میکنیم: زیر 1 ماه، بین 1 ماه تا 3 ماه و بین سه ماه تا شش ماه. در بین این 3 گروه، بازیگران زیر 1 ماه، نسبت به قیمت بیتکوین حساسیت بیشتری نشان می­دهند. بنابراین می­توان میانگین قیمت خرید این بازیگران را به عنوان یک سطح حساس قیمتی در نظر گرفت.

میانگین قیمت خرید بازیگران زیر 1 ماه در چه نقطه­ای قرار دارد؟ این عدد برابر با 62457 است که در صورت صعود قیمت بیتکوین، این سطح می­تواند به عنوان مقاومت عمل کند. چون این سطح نقطه سر به سر برای بازیگران زیر یک ماه است و این گروه از سرمایه­گذاران ممکن است در این سطح از بیت­کوین­های خود کم کنند.

دو حمایت قیمتی

Exchange realized price

این شاخص میانگین قیمت خرید سرمایه گذاران را در صرافی­ها نشان می­دهد. در حال حاضر میانگین قیمتی بیتکوین­های خریداری شده از ابتدای سال 2024 قیمت  58540 و میانگین قیمت خرید از ابتدای سال 2023، 42085 است.

در صورت رسیدن قیمت بیتکوین به این سطوح، تمامی سرمایه گذاران به طور میانگین در نقطه سر به سر قیمتی هستند و ممکن است در این نقطه یا از بیتکوین­های خود کم کنند و یا به موجودی خود اضافه کنند.

Adjusted realized price

چندین روش برای در نظر گرفتن سکه‌های گم‌شده وجود دارد، اما یک رویکرد ساده این است که سکه‌هایی که حداقل 7 سال است خرج نشده اند را در نظر نگیریم. این شاخص قیمت خرید این سکه های قدیمی را در نظر نمی­گیرد. (همینطور می­توان برای شاخص MVRV هم این کار را انجام داد تا میران حباب بهتر مشخص شود)

در صورت یک اتفاق بحرانی این سطح می­تواند به عنوان یک حمایت قوی ظاهر شود.  این سطح قیمتی در حال حاضر در نقطه 39836  می­­­باشد.

شرط بندی بازار آپشن روی فروش

Option put/call volume deviation bands

این نمودار نسبت حجم معاملات  put(اختیار فروش) و call  (اختیار خرید) بازار آپشن را نشان می­دهد. زمانی که افراد دیدگاه نزولی به بازار داشته باشندPut option  یا همان اختیار فروش معامله را خرید می‌کنند(باند بنفش) و زمانی که دیدگاه صعودی داشته باشند Call option  یا همان اختیار خرید معامله را خرید می‌کنند(باند سبز رنگ). اگر نسبت این معاملات افزایش پیدا کند نشان دهنده این است که افراد به دنبال محافظت از پوزیشن‌های خود در برابر کاهش قیمت بیشتر هستند‌.

بازار آپشن در حال حاضر از نظر حجم بر روی فروش بیتکوین شرط بسته است و در 90 روز گذشته، این نسبت به بالاترین میزان خود رسیده است.

Options put/call open interest deviation bands

این نمودار نسبت تعداد معاملات  put(اختیار فروش) و call  (اختیار خرید) بازار آپشن را نشان می­دهد. زمانی که افراد دیدگاه نزولی به بازار داشته باشندPut option  یا همان اختیار فروش معامله را خرید می‌کنند(باند قرمز) و زمانی که دیدگاه صعودی داشته باشند Call option  یا همان اختیار خرید معامله را خرید می‌کنند(باند سبز رنگ). همانطور که گفتیم، اگر نسبت این معاملات افزایش پیدا کند نشان دهنده این است که افراد به دنبال محافظت از پوزیشن‌های خود در برابر کاهش قیمت بیشتر هستند‌.

در حال حاضر تعداد معامله­های فروش بسیار بیشتر از معامله­های خرید است و در 90 روز گذشته فقط در 14 روز این نسبت بالاتر از این میزان بوده است.

 

تغییر روند کلان در سود و زیان؟!

 

Net Realized Profit/Loss

اگر زیان تحقق یافته(realized loss) را از سود  تحقق یافته(realized profit) کم کنیم، می توانیم  ارزش خالص تحقق یافته  (net realized profit/loss) را مشاهده کنیم که هر روز وارد یا خارج از بیت کوین می شود. از این رو، به وضوح می توان تسلط مؤلفه های سود و زیان را به ترتیب در بازارهای صعودی و نزولی مشاهده کرد.

یکی از ویژگی­های بازارهای صعودی نقد شدن سود است. از این رو، تغییر روند در این شاخص اهمیت پیدا می­کند. در حال حاضر میانگین 14 روزه این شاخص نزدیک به نقطه سر به سر یا همان مرز صفر قرار دارد. تغییر روند به زیر این سطح یعنی شروع نقد شدن به صورت ضرر. و این نکته زمانی اهمیت پیدا می­کند که شاید این ضرر نقد شده مقدمه ای باشد بر نقد شدن ضرر بیشتر و بیشتر!

بیتکوین از کجا به کجا؟!

Long term holder and short term holder supply net position change

از زمان رسیدن قیمت بیت کوین به بالاترین سطح خود در سقف 73 هزار دلار، موجودی بازیگران کوتاه مدت شروع به کم شدن کرد و موجودی بازیگران بلند مدت شروع به افزایش کرد. چرا؟

یک دلیل می­تواند این باشد که بازیگران کوتاه مدت، بیتکوین­های خود را بیش از 6 ماه هولد کنند و تبدیل به بازیگر بلند مدت شوند. دلیل دیگر خارج شدن بسیاری از بازیگران کوتاه مدت و خرید بیتکوین های آن­ها توسط بازیگران با تجربه بیشتر است.