خبرنامه هفتگی
تحلیل هفتگی آنچین ، شماره 14
سپتامبر
بررسی میزان تقاضا در شبکه بیتکوین با استفاده از کارمزد پرداختی به ماینرها
Miner revenue from fees z-score
از ابزار zscore استفاده می کنیم تا بررسی کنیم کارمزد تراکنشها به چه میزان از حد معمول خود فراتر رفته است. این نمودار نشان میدهد که کارمزد تراکنشها در بازه‌ی زمانی یک ساله ، به چه میزان از حد معمول خود فراتر رفته است. نمودار زیر سهم ماینرها را از کارمزد تراکنشها نشان میدهد. هرچه روند کارمزد تراکنشها افزایش بیشتری داشته باشد، حاکی از این نکته است که از جانب کاربران، کاربرد و تقاضای بیشتری برای پر کردن فضای بلاک‌ها و به طور کلی فعالیت در شبکه وجود دارد. از افت درآمد ماینرها میتوان اینگونه برداشت کرد که کاربران برای جا دادن تراکنش‌‌های خود در بلاک‌های بیتکوین تقاضای چندانی ندارند.
در 90 روز گذشته فقط یک روز این شاخص بالاتر از این حد معامله شده است که زمانی بود که قیمت از سطح 69 سقوط کرد. این افزایش فعلی نشان از افزایش فعالیت در شبکه دارد که منجر به افزایش قیمت بیتکوین تا این سطح شد.
انباشت بیتکوین و قدرت هولدرها
Long term holder and short term holder supply net position change
از زمان رسیدن قیمت بیت کوین به بالاترین سطح خود در سقف 73 هزار دلار، موجودی بازیگران کوتاه مدت شروع به کم شدن کرد و موجودی بازیگران بلند مدت شروع به افزایش کرد. چرا؟
یک دلیل میتواند این باشد که بازیگران کوتاه مدت، بیتکوینهای خود را بیش از 6 ماه هولد کنند و تبدیل به بازیگر بلند مدت شوند. دلیل دیگر خارج شدن بسیاری از بازیگران کوتاه مدت و خرید بیتکوین های آنها توسط بازیگران با تجربه بیشتر است.
حالا با استفاده از نمودار بعدی روند انباشت را دقیقتر بررسی میکنیم.
Accumulation trend score
اشاره کردیم که از زمان رسیدن قیمت بیت کوین به بالاترین سطح خود در سقف 73 هزار دلار، موجودی بازیگران کوتاه مدت شروع به کم شدن کرد و موجودی بازیگران بلند مدت شروع به افزایش کرد. یک دلیل میتواند این باشد که بازیگران کوتاه مدت، بیتکوینهای خود را بیش از 6 ماه هولد کنند و تبدیل به بازیگر بلند مدت شوند. دلیل دیگر خارج شدن بسیاری از بازیگران کوتاه مدت و خرید بیتکوین های آنها توسط بازیگران با تجربه بیشتر است. این حالت انباشت را اگر در نمودار accumulation trend score بررسی کنیم، صحت حرف بالا را تایید میکند.
ATS انباشت و یا توزیع از ولت‌های سرمایه‌گذاران را به‌صورت کلی زیر نظر دارد
حرکت این معیار بین مقدار ۰ و ۱ را میتوان چنین شرح داد:
*هرچقدر مقدار آن به ۰ نزدیک‌تر باشد (زرد/نارنجی) یعنی یا بازار در حال توزیع است و یا اینکه روند کمی انباشت در حال کاهش است.
*هر چه مقدار به ۱ نزدیک‌تر باشد (بنفش) یعنی بازار به طور خالص در حال انباشت و موجودی ولت‌های سرمایه‌گذاران در حال افزایش است (صعودی).
در این چرخه صعودی، انباشت متوالی از طرف بازیگران بزرگ مشاهده میشود که منجر به افزایش قیمت بیت کوین شده است. از یک ماه گذشته تاکنون، با محدودهای مواجه هستیم که انباشت بیت کوین از طرف بازیگران بزرگ در حال اتفاق است و در صورت تدوام این رفتار میتوانیم یک دلیل مثبت برای افزایش قیمت بیت کوین داشته باشیم. این نمودار تقریبا 30 روز است که در روند انباشت قوی قرار دارد. پس با استفاده از این نمودار و نمودار قبلی میانگین قیمت خرید بازیگران بلند مدت را در 30 روز گذشته بررسی میکنیم. چون 30 روز است که انباشت قوی مشاهده میشود و شبکه در دست بازیگران بلندمدت یا همان هولدرها است.
مهمترین مقاومت و حمایت
Long term holder 30 day momentum and z score
این نمودار میانگین قیمتی بازیگران بلندمدت را در 30 روز گذشته نشان میدهد. اگر قیمت به عدد 65989 برسد، یعنی بازیگران بلندمدت در 30 روز گذشته به نقطه سر به سر رسیده اند و ممکن است از ذخایر خود کم کنند. از نظر احتمالی حباب این بازیگران در این دو سال گذشته فقط 19 درصد بالاتر از این میزان معامله شده است.
Short term holder realized price
Realized price میانگین قیمت خرید تمامی بازیگران بازار را نشان میدهد. اما میتوان این میانگین قیمت خرید را برای بازیگران کوتاه مدت و بلندمدت را به تفکیک محاسبه کرد. ما میانگین قیمت خرید بازیگران کوتاه مدت را در نظر میگیریم، چون احتمال خرج شدن بیتکوینهای این بازیگران از بازیگران بلند مدت بیشتر است. Sth realized price نشان دهنده میانگین قیمت خرید سکه‌های نگهداری شده خارج از صرافیها است که در طی ۱۵۵ روز گذشته جابهجا شده‌اند. این قیمت‌ها نمایانگر سکه‌هایی هستند که احتمال بالاتری برای خرج شدن دارند.
در حال حاضر عدد این شاخص 63778 است و در صورت رسیدن قیمت بیت کوین به این سطح، بازیگران کوتاه مدت به نقطه سر به سر میرسند و در صورت کم شدن موجودی بیتکوین این بازیگران، میتوانیم انتظار سقوط قیمت را داشته باشیم. اما شکست به بالای این سطح و تثبیت، یک نشانه مثبت برای قیمت بیت کوین است. در زمان نگارش این گزارش، قیمت فعلا بالاتر از این سطح معامله میشود.
