تحلیل هفتگی آنچین ، شماره 9

رمزگشایی زنجیره: نگاهی هفتگی به داده های آنچین (6 مردادماه 1403)

قسمت 1

Onchain activity

بررسی میزان تقاضا در شبکه بیتکوین با استفاده از حجم جا به جا شده و آدرس­های جدید در شبکه

transfer volume momentum (change adjusted)

این نمودار میانگین حجم انتقال یافته ماهانه را نسبت به میانگین سالیانه آن مقایسه می‌کند؛ تا از این طریق تحولات روانی بازار و تغییر شرایط در میزان فعالیت شبکه به خوبی تشخیص داده شود. نمودار زیر میزان حجم بیتکوین‌هایی که در شبکه انتقال داده می‌شود، مشخص می‌کند و این معیار متناسب با تغییر حجم سرمایه بازار نوسان دارد. در حال حاضر میانگین ماهیانه، میانگین سالیانه را به سمت بالا شکسته است. حجم میانگین ماهیانه برابر با 14.73 میلیارد دلار است در حالی که حجم میانگین سالیانه برابر با 13.16 میلیارد دلار است.

اگر در تایم فریم کوتاه­تر دقت کنیم، متوجه می­شویم که میانگین هفتگی این شاخص نیز، میانگین ماهیانه را به سمت بالا شکسته است. یعنی در هر دو تایم فریم کوتاه مدت و بلندمدت، این شاخص از نظر حجم جا به جا شده در شبکه بیتکوین به ما سیگنال افزایش تقاضا را می­دهد.

New address growth

این نمودار رشد تعداد آدرس­های جدید بیتکوین را نشان می­دهد. آدرس­های جدید آدرس­هایی هستند که برای اولین بار در یک تراکنش شبکه بیتکوین ظاهر شده­اند. اقزایش در این شاخص یک نشانه برای افزایش تقاضا است.

در حال حاضر رشد آدرس­های جدید با افزایش همراه بوده است. میانگین 14 روزه آن به سمت تغییر روند در حال حرکت است و اگر از میانگین هفت روزه آن استفاده کنیم، با تغییر روند همراه بوده است.

قسمت 2

انباشت یا عرضه؟

Accumulation trend score

این ابزار، انباشت و یا توزیع از ولت‌های سرمایه‌گذاران را به‌صورت کلی زیر نظر دارد

حرکت این معیار بین مقدار ۰ و ۱ را می‌توان چنین شرح داد:

*هرچقدر مقدار آن به ۰ نزدیک‌تر باشد (زرد/نارنجی) یعنی یا بازار در حال توزیع است و یا اینکه روند کمی انباشت در حال کاهش است.

*هر چه مقدار به ۱ نزدیک‌تر باشد (بنفش) یعنی بازار به طور خالص در حال انباشت و موجودی ولت‌های سرمایه‌گذاران در حال افزایش است (صعودی).

در این چرخه صعودی، انباشت متوالی از طرف بازیگران بزرگ مشاهده می­شود که منجر به افزایش قیمت بیت کوین شده است.

پس از رسیدن قیمت بیتکوین به محدوده 53 هزار دلار عرضه متوقف شد و حرکت نهنگ­ها به سمت انباشت تغییر کرد. در صورت تدوام این رفتار و انباشت بیشتر میتوانیم یک دلیل مثبت برای افزایش قیمت بیت کوین داشته باشیم.

قسمت 3

بیتکوین با سود نقد میشه یا با ضرر؟

Realized profit/loss ratio momentum

این اوسیلاتور نسبت سود نقدشده به ضرر نقد شده را نشان می­دهد. زمانی که این اوسیلاتور مقدار مثبتی داشته باشد به این معنی است که میزان سود نقد شده قدرت بیشتری نسبت به میزان ضرر نقد شده دارد.

به طور کلی یکی از ویژگی­های بازار صعودی، نقد شدن دارایی­ها(بیتکوین­ها) در حالت سود است. پس تغییر روند هم در این شاخص باید مورد توجه قرار بگیرد.

قسمت 4

بازار آپشن رو خرید شرط بسته یا رو فروش؟

Option put/call volume deviation bands

این نمودار نسبت معاملات  put(اختیار فروش) و call  (اختیار خرید) بازار آپشن را نشان می­دهد. زمانی که افراد دیدگاه نزولی به بازار داشته باشندPut option  یا همان اختیار فروش معامله را خرید می‌کنند(باند بنفش) و زمانی که دیدگاه صعودی داشته باشند Call option  یا همان اختیار خرید معامله را خرید می‌کنند(باند سبز رنگ). اگر نسبت این معاملات افزایش پیدا کند نشان دهنده این است که افراد به دنبال محافظت از پوزیشن‌های خود در برابر کاهش قیمت بیشتر هستند‌.

بازار آپشن در حال حاضر بر روی خرید بیتکوین شرط بسته است که در 90 روز گذشته فقط در 4 روز بازار آپشن به این میزان به خرید تمایل داشته است.

قسمت 5

بررسی میزان حباب بازیگران کوتاه مدت با چند تا حمایت قیمتی مهم

Short term holder MVRV momentum

می­توانیم برای میانگین­های 14،7 و 30 روزه MVRV یک سطح قیمتی تعریف کنیم که معمولا به عنوان حمایت و مقاومت عمل می­کند.

این سطح قیمتی، نقطه حبابی و سر به سر بازیگران کوتاه مدت را مثلا در 7 روز اخیر نشان می­دهد. شکست مومنتوم به سمت بالا از طرف قیمت بیتکوین، یک نشانه مثبت تلقی می­شود. در صورت ریزش قیمت بیت کوین به زیر هر کدام از سطوح و تثبیت قیمت، یک نشانه منفی برای قیمت بیتکوین خواهد بود.

در حال حاضر این سطح برای میانگین 7، 14 و 30 روزه به ترتیب برابر است با 67217، 66400 و 63073.

Short term holder realized price

Realized price میانگین قیمت خرید تمامی بازیگران بازار را نشان می­دهد.  اما می­توان این میانگین قیمت خرید را برای بازیگران کوتاه مدت و بلندمدت را به تفکیک محاسبه کرد. ما میانگین قیمت خرید بازیگران کوتاه مدت را در نظر می­گیریم، چون احتمال خرج شدن بیت­کوین­های این بازیگران از بازیگران بلند مدت بیشتر است. Sth realized price نشان دهنده میانگین قیمت خرید سکه‌های نگهداری شده خارج از صرافی­ها است که در طی ۱۵۵ روز گذشته جا­به­جا شده‌اند. این قیمت‌ها نمایانگر سکه‌هایی هستند که احتمال بالاتری برای خرج شدن دارند.

در حال حاضر عدد این شاخص 65459 است و در صورت رسیدن قیمت بیت کوین به این سطح، بازیگران کوتاه مدت به نقطه سر به سر میرسند و در صورت اضافه شدن موجودی بیت کوین این بازیگران، می­توانیم انتظار بازگشت قیمت را داشته باشیم. اما شکست به زیر این سطح ممکن است تبعاتی برای قیمت بیت کوین داشته باشد.