تحلیل هفتگی آنچین ، شماره 2

رمزگشایی زنجیره: نگاهی هفتگی به داده های آنچین (20 خرداد تا 26 خرداد 1403)

به دنیای رمزگشایی خوش آمدید!

در این گزارش هفتگی، به کاوش در اعماق زنجیره های بلاک می پردازیم و به بررسی داده های آنچین می پردازیم. این داده ها اطلاعات ارزشمندی در مورد فعالیت ها، روندها و احساسات بازار ارائه می دهند که می تواند به شما در تصمیم گیری های آگاهانه در مورد سرمایه گذاری های خود کمک کند.

در این گزارش، به بررسی شاخص های کلیدی مانند تعداد آدرس‌های فعال در شبکه، حجم معاملات در گردش ، سنجش ارزش بازار نسبت به ارزش واقعی، جابجایی خالص صرافی‌ها، نمره تمایل به انباشت، درصد سود ارز دیجیتالی باقی‌مانده از هر تراکنش و قیمت تحقق یافته دارندگان کوتاه مدت می پردازیم. همچنین به بررسی رویدادها و روندهای مهمی که در طول هفته گذشته در شبکه های بلاک چین رخ داده است، می پردازیم.

با ما همراه باشید تا رمز و راز زنجیره ها را گشوده و به درک عمیق تری از دنیای رمزنگاری دست پیدا کنید!

1. تعداد آدرس‌های فعال: نبض تپنده شبکه(Number of active addresses)

این نمودار تعداد آدرس­هایی را در نظر میگیرد که فعال یا active هستند. منظور از فعال بودن یا active  بودن در این جا یعنی این نمودار تعداد آدرس‌های منحصربه‌فرد که در شبکه به عنوان فرستنده یا گیرنده فعالیت می‌کردند را بشمار می‌آورد و فقط آدرس‌هایی که در تراکنش­های موفقیت‌آمیز فعال بودند، محاسبه می‌شوند. همانطور که میبینیم در بازارهای صعودی این آدرس­ها با افزایش و در بازارهای نزولی با کاهش همراه بوده است. از زمان بالاترین سقف بیت کوین(73k) این شاخص با کاهش قابل توجهی همراه بوده است که نشان از عدم تقاضا از منظر این شاخص است.

2. حجم معاملات در گردش(Total transfer volume momentum(change adjusted))

نمودار زیر میزان حجم بیتکوین‌هایی که در شبکه انتقال داده می‌شود، مشخص می‌کند و این معیار متناسب با تغییر حجم سرمایه بازار نوسان دارد. این نمودار میانگین حجم انتقال یافته ماهیانه را به نسبت میانگین سالیانه آن مقایسه می‌کند؛ تا از این طریق تحولات روانی بازار و تغییر شرایط در میزان فعالیت شبکه به خوبی تشخیص داده شود. در دوران گذر از فاز خرسی، یکی از نشانه‌های رشد بخش کاربری شبکه، ورود موج جدیدی از سرمایه به بازار و جذب آن توسط افراد بازار است.

در حال حاضر میانگین حجم انتقال یافته ماهیانه و میانگین حجم انتقال یافته سالیانه تقریبا بر هم مماس هستند. حجم انتقال یافته در شبکه بیت کوین از زمان سقف 73 هزار دلار با کاهش قابل توجهی همراه بوده است و شکست به زیر میانگین یکساله می­تواند تبعاتی برای قیمت بیت کوین داشته باشد.

3. سنجش ارزش بازار نسبت به ارزش واقعی(MVRV)

نسبت MVRV  یکی از معیارهای محبوب و گسترده‌ استفاده شده در تحلیل اقتصاد رفتاری  است. این نسبت یکی از مهمترین ابزار تجزیه و تحلیل آنچین شمار می‌آید.MVRV برای بررسی چرخه‌های بازار بیتکوین مفید است و به ویژه برای شناسایی سقف­ها و کف­ها مورد استفاده قرار می‌گیرد. معیار MVRV نسبت بین قیمت بازار(اسپات) و میانگین قیمت خرید بازار(realized price) را مشخص می‌کند.

با استفاده از این معیار می‌توان دریافت که قیمت بازار به چه میزان از قیمت خرید سرمایه‌گذاران فاصله گرفته و چه میزان سود و یا ضرر هنوز نقد نشده است. برای مثال زمانی که MVRV   برابر با 2.2 باشد به این معنی است که قیمت 2.2 برابر قیمت واقعی است (%120  میانگین سود نقد نشده) یا زمانی که برابر با 0.8 باشد به این معنی است که قیمت 0.8 برابر قیمت واقعی است.

در حال حاضر MVRV عدد 2.28 را نشان می­دهد، یعنی قیمت بیت کوین، 2.28 برابر قیمت واقعی خود می­باشد. تقریبا در 22 درصد از روزهای معاملاتی، حباب بازار بالای این مقدار نوسان داشته است.

4. جریان خالص صرافی: پول به کجا می‌رود؟(Exchange Netflow)

صرافی‌ها مقصد همگانی معامله‌گران کوتاه‌مدت و محلی برای تعیین قیمت دارایی مورد نظر هستند. صرافی‌ مهم‌ترین مکان برای معامله بیتکوین است؛ برای مشاهده نحوه واکنش سرمایه‌گذاران به حرکات بازار، جریان ورودی و خروجی صرافی‌ها را بررسی می‌کنیم. جهت تحلیل بهتر می­توانیم از میانگین 14 و 30 روزه استفاده کنیم تا روندهای معنادار را مشاهده کنیم.

در 14 روز گذشته جریان خروجی بیت کوین ها از صرافی­ها قالب بوده است و عدد 1709 را نشان می­دهد. یعنی در 14 روز گذشته به طور میانگین هر روز 1709 بیت کوین از صرافی ها خارج شده است.

در 30 روز گذشته جریان خروجی بیت کوین ها از صرافی­ها قالب بوده است و عدد 1336 را نشان می­دهد. یعنی در 30 روز گذشته به طور میانگین هر روز 1336 بیت کوین از صرافی ها خارج شده است.

5. نمره روند انباشت: زمستان سرد یا تابستان داغ؟
(Accumulation trend score)

این ابزار، انباشت و یا توزیع از ولت‌های سرمایه‌گذاران را به‌صورت کلی زیر نظر دارد

حرکت این معیار بین مقدار ۰ و ۱ را می‌توان چنین شرح داد:

*هرچقدر مقدار آن به ۰ نزدیک‌تر باشد (زرد/نارنجی) یعنی یا بازار در حال توزیع است و یا اینکه روند کمی انباشت در حال کاهش است.

*هر چه مقدار به ۱ نزدیک‌تر باشد (بنفش) یعنی بازار به طور خالص در حال انباشت و موجودی ولت‌های سرمایه‌گذاران در حال افزایش است (صعودی).

در این چرخه صعودی، انباشت متوالی از طرف بازیگران بزرگ مشاهده می­شود که منجر به افزایش قیمت بیت کوین شده است. همانند هفته گذشته در حال حاضر ما با محدوده­ای مواجه هستیم که عرضه بیت کوین از طرف بازیگران بزرگ در حال اتفاق هست، هر چند از شدت این روند عرضه کم شده است و در صورت تدوام این رفتار و چرخش به سمت انباشت میتوانیم یک دلیل مثبت برای افزایش قیمت بیت کوین داشته باشیم. هر چند برای مطمئن شدن از تغییر روند، باید بقیه شاخص های آنچین بررسی شوند.

6. درصد سود ارز دیجیتالی باقی‌مانده از هر تراکنش:گنجینه‌های پنهان یا دارایی‌های راکد؟(Percent of UTXOs in profit)

شکل زیر تعداد نسبی UTXO ها را در سود نشان می دهد. توجه داشته باشید که وقتی این معیار به 100% نزدیک می شود، از نظر تاریخی شاخص خوبی برای سقف­های بازار بوده است. در این چرخه صعودی کنونی این شاخص به مدت 2 ماه بالاتر از مرز بحرانی (95%)نوسان داشته است. در چرخه قبلی این زمان 7 ماه بوده است. پیک این شاخص (99.6%) به خوبی با ATH بیت کوین مطابقت دارد.

7. قیمت تحقق یافته دارندگان کوتاه مدت:سود یا ضرر؟(STH realized price)

Realized price میانگین قیمت خرید تمامی بازیگران بازار را نشان می­دهد.  اما می­توان این میانگین قیمت خرید را برای بازیگران کوتاه مدت و بلندمدت را به تفکیک محاسبه کرد. در این گزارش هفتگی ما میانگین قیمت خرید بازیگران کوتاه مدت را در نظر می­گیریم، چون احتمال خرج شدن بیت­کوین­های این بازیگران از بازیگران بلند مدت بیشتر است. Sth realized price نشان دهنده میانگین قیمت خرید سکه‌های نگهداری شده خارج از صرافی­ها است که در طی ۱۵۵ روز گذشته جا­به­جا شده‌اند. این قیمت‌ها نمایانگر سکه‌هایی هستند که احتمال بالاتری برای خرج شدن دارند.

در حال حاضر عدد این شاخص 63350 است و در صورت رسیدن قیمت بیت کوین به این سطح، بازیگران کوتاه مدت به نقطه سر به سر میرسند و در صورت اضافه شدن موجودی بیت کوین این بازیگران، می­توانیم انتظار بازگشت قیمت را داشته باشیم. اما شکست به زیر این سطح ممکن است تبعاتی برای قیمت بیت کوین داشته باشد.

جمع بندی

در این گزارش هفتگی، به کاوش در دنیای رمزنگاری و بررسی شاخص های کلیدی داده های آنچین پرداختیم.

مهمترین یافته ها:

1. تعداد آدرس های فعال:

• کاهش قابل توجه از زمان سقف قیمتی 73 هزار دلاری: نشان دهنده عدم تقاضا در بازار است.

2. حجم معاملات در گردش:

• حجم انتقال یافته در حال حاضر با میانگین یکساله برابری می‌کند: شکست به زیر این سطح می تواند تبعاتی برای قیمت بیت کوین داشته باشد.

3. MVRV:

• قیمت بیت کوین 2.28 برابر قیمت واقعی خود است: این مقدار در 22 درصد از روزهای معاملاتی، حباب بازار را نشان می دهد.

4. جریان خالص صرافی:

• جریان خروجی بیت کوین از صرافی ها در 14 و 30 روز گذشته غالب بوده است: این نشان دهنده تمایل دارندگان به نگهداری بیت کوین است.

5. نمره روند انباشت:

• بازار در حال حاضر در محدوده عرضه بیت کوین توسط بازیگران بزرگ است: در صورت تداوم این روند و چرخش به سمت انباشت می توان شاهد افزایش قیمت بیت کوین بود.

6. درصد UTXOها در سود:

• این شاخص به مدت 2 ماه بالاتر از مرز بحرانی (95%) نوسان داشته است: می تواند نشان دهنده نزدیک شدن به سقف قیمتی باشد.

7. قیمت تحقق یافته STH:

• قیمت فعلی بیت کوین (زیر 63350) نقطه سر به سر برای بازیگران کوتاه مدت است: شکست به زیر این سطح می تواند تبعاتی برای قیمت بیت کوین داشته باشد.

با تجزیه و تحلیل این شاخص ها، می توانید درک عمیق تری از بازار رمزنگاری و روندهای آینده به دست آورید.

این اطلاعات می تواند به شما در تصمیم گیری های آگاهانه در مورد سرمایه گذاری های خود کمک کند.

ما در گزارش های هفتگی بعدی به بررسی شاخص های کلیدی داده های آنچین و ارائه ی تحلیل های خود از بازار رمزنگاری خواهیم پرداخت.

فورچین به عنوان مقصد نهایی آموزش کریپتو برای جامعه فارسی زبان، به دنبال افزایش آگاهی افراد است. این پلتفرم با ارائه آموزش‌های جامع و قابل فهم در زمینه بازار کریپتو، تلاش می‌کند تا بر سه حوزه کلیدی تمرکز کند: تحلیل داده‌های آنچین، سوگیری‌های شناختی، و آموزش مالی.

با ما همراه باشید!