تحلیل آنچین
گزارش هفتگی بازار کریپتو: تحلیل آنچین بیتکوین و اتریوم؛ آیا اصلاح قیمت نزدیک است؟
نوامبر
هفته گذشته برای بازار کریپتوکارنسی پر از اتفاقات مهم و داده‌های جذاب بود. تحلیل داده‌های آنچین، روند حرکتی بیتکوین و اتریوم را در نقاط حساس نشان می‌دهد و شاخص‌هایی مانند خروج دارایی از صرافی‌ها، تغییرات در هولدرها و وضعیت صندوق‌های ETF سیگنال‌های جالبی به ما می‌دهند. با بررسی این داده‌ها می‌توان به درک بهتری از رفتار سرمایه‌گذاران و آینده بازار رسید. در ادامه، نگاهی دقیق‌تر به این شاخص‌ها خواهیم داشت.
آخرین تغییرات هولدرها و صرافی‌ها
قدرت در دست سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت است
شاخص LTH/STH/Exchanges Supply Net Position Change تغییرات زیر را در هفته گذشته نشان می‌دهد:
- بازیگران کوتاه‌مدت: افزایش ۱۹۴ هزار بیتکوین
- هولدرها: کاهش ۱۴۷ هزار بیتکوین
- صرافی‌ها: کاهش ۴۴ هزار بیتکوین
این داده‌ها حاکی از انتقال بیتکوین از هولدرهای باتجربه به سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت و جدید است، که معمولاً ویژگی بازارهای صعودی است. هولدرها بیتکوین را در کف قیمتی خریداری کرده و در روند صعودی، سود خود را نقد می‌کنند. در عین حال، کاهش موجودی بیتکوین در صرافی‌ها می‌تواند نشانه افزایش تقاضا باشد.
احتمال اصلاح: بررسی شاخص MVRV
حباب بیتکوین: ترس یا واقعیت؟
شاخص STH MVRV 4YR Deviation Bands فاصله قیمت بازار (اسپات) را با میانگین قیمت خرید سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت محاسبه می‌کند. این شاخص نشان می‌دهد:
- سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت در حال حاضر در ۳۲ درصد سود نقد نشده قرار دارند.
- احتمال این حباب در بازه ۴ ساله تنها ۱۰ درصد بوده است، که نشان می‌دهد بیتکوین در محدوده پرریسکی معامله می‌شود.
بیتکوین‌ها در سود نقد می‌شوند
افزایش ریسک فشار فروش
شاخص Net Realized Profit/Loss نشان می‌دهد به‌طور میانگین، روزانه ۴۳ هزار بیتکوین در سود نقد شده‌اند. این میزان از فروش در سود، تنها در ۳ درصد از دوره‌های آماری چهار سال گذشته اتفاق افتاده است.
خروج بیتکوین از صرافی‌ها
تقاضا برای بیتکوین همچنان بالا است
شاخص Exchange Netflow نشان می‌دهد که هفته گذشته به‌طور میانگین ۶۲۸۰ بیتکوین در روز از صرافی‌ها خارج شده است. این خروجی بی‌سابقه در دو سال اخیر، نشانه‌ای از افزایش تقاضا و خوش‌بینی به بازار است.
وضعیت صندوق‌های ETF
قدرت در دست سرمایه‌گذاران بزرگ
شاخص US Spot ETF Netflows نشان‌دهنده ورود مجدد بیتکوین به صندوق‌های ETF است. در هفته گذشته، این صندوق‌ها ۲۵ هزار بیتکوین به دارایی خود اضافه کرده‌اند، که نشان‌دهنده دیدگاه مثبت نهادی‌ها نسبت به بیتکوین است. در حال حاضر، ETFها کنترل بیش از یک میلیون و هفتاد و شش هزار بیتکوین را در اختیار دارند.
حمایت‌های بیتکوین: ادامه حرکت صعودی؟
شاخص URPD: تحلیل نقاط کلیدی
این شاخص نشان می‌دهد که چه درصدی از بیتکوین‌ها در چه محدوده‌های قیمتی خریداری شده‌اند. سطوح کلیدی این هفته:
- محدوده ۹۸۴۰۰ دلار: جابه‌جایی ۱.۹۲ درصد از کل بیتکوین‌ها
- محدوده ۹۷۴۰۰ دلار: جابه‌جایی ۱.۴۶ درصد از کل بیتکوین‌ها
در صورتی که این دو سطح حفظ شوند، احتمال ادامه روند صعودی وجود دارد.
درصد بیتکوین‌های سودده: نشانه‌ای از اصلاح؟
Percent of UTXOs in Profit
در حال حاضر، ۹۹.۸ درصد از بیتکوین‌ها در سود قرار دارند. این عدد نشان‌دهنده فشار بالقوه فروش است، زیرا هرچه درصد بیشتری از دارایی‌ها در سود باشند، احتمال نقد شدن آن‌ها افزایش می‌یابد.
تحلیل اتریوم: حفظ سطح حیاتی
ETH MVRV Momentum
میانگین قیمت خرید سرمایه‌گذاران در ۱۴ روز گذشته حدود ۳۳۰۰ دلار بوده است. حفظ این سطح برای ادامه حرکت صعودی اتریوم حیاتی است. در صورتی که قیمت اتریوم به این سطح برسد، بسیاری از سرمایه‌گذاران ممکن است به دارایی خود اضافه کنند یا تصمیم به خروج بدون ضرر بگیرند.
US Spot ETF Netflow
صندوق‌های ETF در هفته گذشته به‌طور میانگین روزانه ۱۰ هزار اتریوم از دارایی خود خارج کرده‌اند. این نشان‌دهنده دیدگاه محتاطانه‌تر نسبت به اتریوم در مقایسه با بیتکوین است.
جمع‌بندی
بازار کریپتوکارنسی این هفته ترکیبی از فرصت‌ها و چالش‌ها را نشان داد. بیتکوین با خروج دارایی از صرافی‌ها و ورود مجدد به ETFها نشانه‌های مثبتی ارائه می‌دهد، اما سطح بالای سود نقد نشده و حباب بالقوه، احتمال اصلاح قیمت را افزایش داده است. از سوی دیگر، اتریوم در نقطه‌ای حساس قرار دارد و نیازمند حفظ سطوح کلیدی است. بررسی دقیق داده‌های آنچین و استفاده از استراتژی‌های مدیریت ریسک، در این شرایط ناپایدار، امری حیاتی است.