تحلیل هفتگی آنچین ، شماره 4

رمزگشایی زنجیره: نگاهی هفتگی به داده های آنچین (02 تیرماه تا 09 تیرماه 1403)

به دنیای رمزگشایی خوش آمدید!

در این گزارش هفتگی، به کاوش در اعماق زنجیره های بلاک می پردازیم و به بررسی داده های آنچین می پردازیم. این داده ها اطلاعات ارزشمندی در مورد فعالیت ها، روندها و احساسات بازار ارائه می دهند که می تواند به شما در تصمیم گیری های آگاهانه در مورد سرمایه گذاری های خود کمک کند.

در این گزارش، به بررسی شاخص های کلیدی مانند کارمزد ماینرها از تراکنش ها، حجم کل کارمزد در ممپول، سود و زیان تحقق یافته خالص، جریان خالص صرافی، امتیاز روند انباشت، قیمت تحقق یافته دارندگان کوتاه مدت، تغییر موقعیت خالص موجودی دارندگان کوتاه مدت، قیمت تحقق یافته فعال، انحراف نوار حجم معاملات put/call آپشن می پردازیم. همچنین به بررسی رویدادها و روندهای مهمی که در طول هفته گذشته در شبکه های بلاک چین رخ داده است، می پردازیم.

با ما همراه باشید تا رمز و راز زنجیره ها را گشوده و به درک عمیق تری از دنیای رمزنگاری دست پیدا کنید!

1. کارمزد ماینرها از تراکنش ها: آیا ماینرها پول خود را از دست می دهند؟(Miner revenue from fees z-score)

از ابزار zscore استفاده می­کنیم تا بررسی کنیم کارمزد تراکنش­ها به چه میزان از حد معمول خود فراتر رفته است.  این نمودار نشان می‌دهد که کارمزد تراکنش‌ها در بازه‌ی زمانی یک ساله ، به چه میزان از حد معمول خود فراتر رفته است. نمودار زیر سهم ماینرها را از کارمزد تراکنش‌ها نشان می‌دهد.  هرچه روند کارمزد تراکنش‌ها افزایش بیشتری داشته باشد، حاکی از این نکته است که از جانب کاربران، کاربرد و تقاضای بیشتری برای پر کردن فضای بلاک‌ها و به طور کلی فعالیت در شبکه وجود دارد.  از افت درآمد ماینرها می‌توان اینگونه برداشت کرد که کاربران برای جا دادن تراکنش‌‌های خود در بلاک‌های بیتکوین تقاضای چندانی ندارند.

2. حجم کل کارمزد در ممپول: آیا تقاضا برای تأیید تراکنش ها در حال افزایش است؟(Mempool total amount of fees)

نمودار زیر کل کارمزدی (به بیتکوین) که کاربران برای ثبت شدن تراکنش‌هایی که در mempool منتظر تایید شدن هستند پرداخت کرده ­اند، نشان داده است. معمولاً زمانی که بازار تحت‌فشار روانی و نوسان شدید قرار می‌گیرد، بسیاری از افراد برای فروش بیتکوین ها و یا کاهش ریسک معاملات خود، باید هر چه سریع‌تر تراکنش انجام دهند. به همین علت میزان کامزد تراکنش‌هایی که برای ثبت شدن در Mempool منتظر تأیید ماینرها هستند، افزایش پیدا می‌کند.

3. سود و زیان تحقق یافته خالص: آیا سرمایه گذاران بیت کوین در حال سود یا ضرر کردن هستند؟(Net realized profit/loss)

اگر زیان تحقق یافته(realized loss) را از سود  تحقق یافته(realized profit) کم کنیم، می توانیم  ارزش خالص تحقق یافته  (net realized profit/loss) را مشاهده کنیم که هر روز وارد یا خارج از بیت کوین می شود. از این رو، به وضوح می توان تسلط مؤلفه های سود و زیان را به ترتیب در بازارهای صعودی و نزولی مشاهده کرد. میزان سود خالصی برداشتی از زمان رسیدن بیتکوین به ATH کاهشی بوده است. (نشان از کاهش تقاضا)

4. جریان خالص صرافی:آیا بیت کوین ها به داخل یا خارج از صرافی ها جریان دارند؟(Exchange netflow)

صرافی‌ها مقصد همگانی معامله‌گران کوتاه‌مدت و محلی برای تعیین قیمت دارایی مورد نظر هستند. صرافی‌ مهم‌ترین مکان برای معامله بیتکوین است؛ برای مشاهده نحوه واکنش سرمایه‌گذاران به حرکات بازار، جریان ورودی و خروجی صرافی‌ها را بررسی می‌کنیم. جهت تحلیل بهتر می­توانیم از میانگین 14 روزه استفاده کنیم تا روندهای معنادار را مشاهده کنیم.

در 14 روز گذشته جریان خروجی بیت کوین ها از صرافی­ها قالب بوده است ولی کاهش در روند خروج بیتکوین از صرافی­ها مشاهده می­­شود.

5. امتیاز روند انباشت: آیا نهنگ ها در حال انباشت بیت کوین هستند؟(Accumulation trend score)

این ابزار، انباشت و یا توزیع از ولت‌های سرمایه‌گذاران را به‌صورت کلی زیر نظر دارد

حرکت این معیار بین مقدار ۰ و ۱ را می‌توان چنین شرح داد:

*هرچقدر مقدار آن به ۰ نزدیک‌تر باشد (زرد/نارنجی) یعنی یا بازار در حال توزیع است و یا اینکه روند کمی انباشت در حال کاهش است.

*هر چه مقدار به ۱ نزدیک‌تر باشد (بنفش) یعنی بازار به طور خالص در حال انباشت و موجودی ولت‌های سرمایه‌گذاران در حال افزایش است (صعودی).

در این چرخه صعودی، انباشت متوالی از طرف بازیگران بزرگ مشاهده می­شود که منجر به افزایش قیمت بیت کوین شده است. همانند هفته­های گذشته در حال حاضر ما با محدوده­ای مواجه هستیم که عرضه بیت کوین از طرف بازیگران بزرگ در حال اتفاق است  و در صورت تدوام این رفتار و چرخش به سمت انباشت میتوانیم یک دلیل مثبت برای افزایش قیمت بیت کوین داشته باشیم. هر چند برای مطمئن شدن از تغییر روند، باید بقیه شاخص های آنچین بررسی شوند.

6. قیمت تحقق یافته دارندگان کوتاه مدت: نقطه سر به سر برای معامله گران کوتاه مدت کجاست؟(Short term holder realized price)

Realized price میانگین قیمت خرید تمامی بازیگران بازار را نشان می­دهد.  اما می­توان این میانگین قیمت خرید را برای بازیگران کوتاه مدت و بلندمدت را به تفکیک محاسبه کرد. در این گزارش هفتگی ما میانگین قیمت خرید بازیگران کوتاه مدت را در نظر می­گیریم، چون احتمال خرج شدن بیت­کوین­های این بازیگران از بازیگران بلند مدت بیشتر است. Sth realized price نشان دهنده میانگین قیمت خرید سکه‌های نگهداری شده خارج از صرافی­ها است که در طی ۱۵۵ روز گذشته جا­به­جا شده‌اند. این قیمت‌ها نمایانگر سکه‌هایی هستند که احتمال بالاتری برای خرج شدن دارند.

در حال حاضر عدد این شاخص 64372 است و در صورت رسیدن قیمت بیت کوین به این سطح، بازیگران کوتاه مدت به نقطه سر به سر میرسند و در صورت اضافه شدن موجودی بیت کوین این بازیگران، می­توانیم انتظار بازگشت قیمت را داشته باشیم. اما شکست به زیر این سطح ممکن است تبعاتی برای قیمت بیت کوین داشته باشد.

7. تغییر موقعیت خالص موجودی دارندگان کوتاه مدت: آیا معامله گران کوتاه مدت در حال خرید یا فروش بیت کوین هستند؟(Short term holder supply net position change)

این نمودار تغییرات 30 روزه موجودی بازیگران کوتاه مدت را نشان می­دهد. این نمودار نشان می­دهد که در 30 روز گذشته از ذخایر بازیگران کوتاه مدت 56 هزار بیتکوین کم شده است.

8. قیمت تحقق یافته فعال: میانگین خرید بازیگران فعال چقدر است؟(Active realized price)

این نمودار میانگین قیمت خرید بازیگران فعال بازار را نشان می­دهد. مقدار این شاخص برابر با 50110 می­باشد. در صورت شکست سطح قیمتی بازیگران کوتاه مدت که در بالا اشاره کردیم این سطح می­تواند به عنوان یک حمایت عمل کند.

9. انحراف نوار حجم معاملات put/call آپشن: آیا معامله گران نسبت به بیت کوین محتاط تر می شوند؟(Option put/call volume deviation bands)

این نمودار نسبت معاملات  put(اختیار فروش) و call  (اختیار خرید) بازار آپشن را نشان می­دهد. زمانی که افراد دیدگاه نزولی به بازار داشته باشندPut option  یا همان اختیار فروش معامله را خرید می‌کنند(باند بنفش) و زمانی که دیدگاه صعودی داشته باشند Call option  یا همان اختیار خرید معامله را خرید می‌کنند(باند سبز رنگ). اگر نسبت این معاملات افزایش پیدا کند نشان دهنده این است که افراد به دنبال محافظت از پوزیشن‌های خود در برابر کاهش قیمت بیشتر هستند‌.

جمع بندی

در این گزارش هفتگی، به کاوش در دنیای رمزنگاری و بررسی شاخص های کلیدی داده های آنچین پرداختیم.

مهمترین یافته ها:

• کارمزد ماینرها از تراکنش ها:کارمزد تراکنش ها در حال کاهش است که می تواند نشان دهنده تقاضای ضعیف برای فضای بلاک باشد.
• حجم کل کارمزد در ممپول: این نمودار نشان دهنده کارمزد پرداختی برای تراکنش های منتظر در mempool است. افزایش ناگهانی می تواند نشان دهنده تقاضای فوری برای فروش یا جابجایی بیت کوین باشد.
• سود و زیان تحقق یافته خالص:این شاخص تفاوت بین سود و زیان تحقق یافته را نشان می دهد. روند نزولی نشان می دهد که سرمایه گذاران در حال ضرر هستند.
• جریان خالص صرافی:خروج بیت کوین از صرافی ها می تواند نشان دهنده تمایل به نگهداری باشد، در حالی که ورود می تواند نشان دهنده افزایش تقاضا برای خرید باشد.
• امتیاز روند انباشت:این شاخص نشان می دهد که آیا نهنگ ها بیت کوین را جمع آوری می کنند یا توزیع می کنند.
• قیمت تحقق یافته دارندگان کوتاه مدت:اگر قیمت بیت کوین از این سطح پایین تر بیاید، دارندگان کوتاه مدت به طور میانگین ضرر خواهند کرد.
• تغییر موقعیت خالص موجودی دارندگان کوتاه مدت:این شاخص نشان می دهد که آیا دارندگان کوتاه مدت موجودی بیت کوین خود را افزایش یا کاهش می دهند.
• قیمت تحقق یافته فعال: این قیمت میانگین خرید بیت کوین هایی است که در 155 روز گذشته جابجا شده اند. می تواند به عنوان سطح حمایتی عمل کند.
• انحراف نوار حجم معاملات put/call آپشن:افزایش نسبت معاملات put/call نشان دهنده افزایش ترس در بازار است.

با توجه به این شاخص ها، به نظر می رسد که بازار بیت کوین در حال ضعیف شدن است. تقاضا در حال کاهش است، MVRV نشان می دهد که قیمت هنوز بالا است، و سود و زیان تحقق یافته خالص کاهشی بوده است.

با این حال، برخی از شاخص ها مانند قیمت تحقق یافته دارندگان کوتاه مدت و قیمت تحقق یافته فعال هنوز هم در سطوح نسبتاً بالایی هستند.

هنوز برای گفتن اینکه آیا این ضعف موقتی است یا به یک روند نزولی طولانی مدت تبدیل خواهد شد، زود است.

نکات مهم:

• این فقط یک خلاصه است و باید برای تجزیه و تحلیل کامل به گزارش کامل مراجعه کنید.
• نوسانات بازار بیت کوین می تواند شدید باشد و این گزارش فقط برای اطلاع رسانی است و نباید به عنوان مشاوره سرمایه گذاری تلقی شود.

با تجزیه و تحلیل این شاخص ها، می توانید درک عمیق تری از بازار رمزنگاری و روندهای آینده به دست آورید.

این اطلاعات می تواند به شما در تصمیم گیری های آگاهانه در مورد سرمایه گذاری های خود کمک کند.

ما در گزارش های هفتگی بعدی به بررسی شاخص های کلیدی داده های آنچین و ارائه ی تحلیل های خود از بازار رمزنگاری خواهیم پرداخت.

فورچین به عنوان مقصد نهایی آموزش کریپتو برای جامعه فارسی زبان، به دنبال افزایش آگاهی افراد است. این پلتفرم با ارائه آموزش‌های جامع و قابل فهم در زمینه بازار کریپتو، تلاش می‌کند تا بر سه حوزه کلیدی تمرکز کند: تحلیل داده‌های آنچین، سوگیری‌های شناختی، و آموزش مالی.

با ما همراه باشید!