ارزش کل قفل‌شده TVL در دیفای چیست و چرا اهمیت دارد؟

ارزش کل قفل‌شده TVL | بازار ارزهای دیجیتال با سرعتی چشمگیر در حال رشد است و هر روزه توجه و علاقه‌ی بیشتری به خود جلب می‌کند. برای سرمایه‌گذاران و علاقه‌مندان به این حوزه، آشنایی با مفاهیم کلیدی می‌تواند نقش تعیین‌کننده‌ای در تصمیم‌گیری‌ها و مدیریت ریسک داشته باشد. یکی از این مفاهیم مهم و تاثیرگذار در دنیای دیفای (DeFi)، «ارزش کل قفل‌ شده» یا به اختصار TVL است. TVL نشان‌دهنده‌ی مجموع دارایی‌های قفل شده در پروتکل‌های دیفای است که می‌تواند معیاری برای سنجش اعتبار و میزان استفاده از یک پروژه یا پروتکل باشد.

با افزایش سرمایه‌گذاری‌ها در حوزه دیفای، TVL به عنوان یک شاخص مهم در تحلیل پروژه‌ها و ارزیابی میزان اعتماد کاربران به آن‌ها شناخته می‌شود. اما آیا این معیار به تنهایی برای سنجش موفقیت و سودآوری پروتکل‌ها کافی است؟ و چگونه باید به تحلیل آن پرداخت؟ این سوالات و دیگر جنبه‌های مرتبط با TVL موضوعاتی هستند که در ادامه این مقاله به آن‌ها خواهیم پرداخت.

در این مقاله با توضیحات ساده و شفاف به بررسی مفهوم TVL، نحوه محاسبه آن و اهمیتش در تحلیل فاندامنتال پروژه‌های دیفای خواهیم پرداخت. با ما همراه باشید تا از این پارامتر مهم برای تصمیم‌گیری بهتر در دنیای پرهیاهوی ارزهای دیجیتال بهره‌مند شوید.

فورچین به عنوان مقصد نهایی آموزش کریپتو برای جامعه فارسی زبان، به دنبال افزایش آگاهی افراد است. این پلتفرم با ارائه آموزش‌های جامع و قابل فهم در زمینه بازار کریپتو، تلاش می‌کند تا بر سه حوزه کلیدی  تحلیل آنچین چیست ؟ ، سوگیری‌های شناختی چیست ؟ و آموزش ارزدیجیتال تمرکز کند.

آشنایی با دیفای (DeFi)

دیفای، که مخفف عبارت Decentralized Finance است، به‌معنای «امور مالی غیرمتمرکز» می‌باشد. این مفهوم انقلابی در سیستم مالی سنتی به وجود آورده است که با استفاده از فناوری بلاکچین، بستری برای ارائه خدمات مالی بدون نیاز به واسطه‌های سنتی نظیر بانک‌ها و مؤسسات مالی ایجاد می‌کند. دیفای بر اساس قراردادهای هوشمند (Smart Contracts) عمل می‌کند؛ قراردادهایی که به‌صورت خودکار اجرا می‌شوند و قوانین و شرایط تراکنش‌ها را تعیین و اجرا می‌کنند.

این ساختار غیرمتمرکز، اهدافی مانند افزایش شفافیت، امنیت و دسترسی آسان به خدمات مالی را دنبال می‌کند که در مقایسه با سیستم‌های مالی متمرکز، تحولاتی چشمگیر ایجاد کرده است.

فرصت کسب درآمد دلاری از دیفای و بلاکچین را از دست ندهید. با مطالعه مقاله کسب درآمد دلاری از دیفای و بلاکچین؛ درآمد دلاری در ایران ، می‌توانید با جدیدترین روش‌های کسب درآمد در این حوزه آشنا شوید و از این فرصت طلایی بهره‌مند شوید.

مزایای دیفای

1. امنیت بالا: استفاده از فناوری بلاکچین در دیفای به افزایش امنیت تراکنش‌ها و دارایی‌ها کمک می‌کند. در این سیستم، همه داده‌ها رمزنگاری شده و بر روی شبکه‌ای از گره‌های متعدد ذخیره می‌شود.
2. شفافیت بیشتر: تمامی تراکنش‌های انجام شده در دیفای در دفترکل عمومی بلاکچین ثبت می‌شوند، که این امر سبب می‌شود هر کاربری بتواند به‌راحتی به سوابق تراکنش‌ها دسترسی داشته باشد.
3. دسترسی به خدمات مالی برای همه: یکی از ویژگی‌های مهم دیفای، ارائه خدمات مالی به افرادی است که به دلایل مختلف، دسترسی به بانک‌ها و مؤسسات مالی ندارند. این موضوع باعث می‌شود کاربران از هر نقطه‌ای به خدمات مالی دسترسی پیدا کنند.

کاربردهای دیفای

دیفای کاربردهای متنوعی در دنیای مالی دارد که به‌صورت مستقیم با حذف واسطه‌های سنتی به کاربران خدمت‌رسانی می‌کند:

• معاملات مالی: دیفای امکان خرید، فروش و معامله ارزهای دیجیتال را بدون نیاز به صرافی‌های متمرکز فراهم می‌کند.
• وام‌دهی و وام‌گیری: دیفای به کاربران اجازه می‌دهد تا بدون نیاز به بانک‌ها، اقدام به وام‌دهی و دریافت وام نمایند. این وام‌ها از طریق قراردادهای هوشمند صورت می‌گیرند.
• تأمین مالی جمعی: دیفای بستر مناسبی برای جمع‌آوری سرمایه از سرمایه‌گذاران خرد ایجاد کرده است، که به پروژه‌ها امکان تأمین مالی می‌دهد.
• بیمه غیرمتمرکز: دیفای امکان ارائه خدمات بیمه را بدون نیاز به شرکت‌های بیمه‌ی متمرکز فراهم می‌کند.

دارایی‌های دیفای

دارایی‌های دیفای شامل ارزهای دیجیتال، پاداش‌ها و سودهایی است که از فعالیت‌هایی مانند وام‌دهی، استیکینگ (Staking)، و تامین نقدینگی (Liquidity Pools) به دست می‌آید. قراردادهای هوشمند این دارایی‌ها را مدیریت کرده و به تأمین‌کنندگان نقدینگی و استیکرها سود می‌رساند. شاخص «ارزش کل قفل‌ شده» (TVL) نشان‌دهنده مجموع ارزش دارایی‌های قفل‌ شده در پروتکل‌های مختلف دیفای است و به‌عنوان یک شاخص مهم برای ارزیابی پروژه‌ها در این اکوسیستم استفاده می‌شود.

برنامه‌های غیرمتمرکز (DApps)

دیفای برای اجرای عملیات‌های خود به برنامه‌های غیرمتمرکز یا DApps تکیه می‌کند. این برنامه‌ها بر روی شبکه بلاکچین اجرا می‌شوند و به کاربران امکان می‌دهند تا به‌صورت مستقیم و بدون نیاز به واسطه‌ها با پلتفرم‌های مختلف تعامل داشته باشند. از جمله پروژه‌های معروف در این حوزه می‌توان به Neo، Cardano و Lisk اشاره کرد.

در نهایت، دیفای با ارائه خدمات متنوع مالی، راهکارهایی نوآورانه برای حل مشکلات سیستم‌های مالی سنتی فراهم کرده است. این اکوسیستم نوظهور، همچنان در حال گسترش و توسعه است و پیش‌بینی می‌شود که در آینده نقش بیشتری در مدیریت دارایی‌ها و امور مالی جهانی ایفا کند.

مفهوم ارزش کل قفل‌شده TVL چیست؟

ارزش کل قفل‌شده (TVL) که مخفف Total Value Locked است، به مجموع ارزش دارایی‌های سپرده‌گذاری‌شده در پروتکل‌های دیفای اشاره دارد. این دارایی‌ها شامل ارزهای دیجیتال، توکن‌ها، و ابزارهای مالی دیگری است که کاربران در پلتفرم‌های دیفای استیک، وام‌دهی، یا تأمین نقدینگی کرده‌اند. به بیان ساده، TVL نشان‌دهنده میزان سرمایه‌ای است که در پروتکل‌های مالی غیرمتمرکز قفل شده و کاربران آن را برای استفاده از خدمات این پروتکل‌ها سرمایه‌گذاری کرده‌اند.

اهمیت و کاربرد TVL

TVL به‌عنوان یکی از شاخص‌های کلیدی در دیفای به‌منظور ارزیابی محبوبیت و کارایی پروتکل‌ها استفاده می‌شود. هر چه TVL یک پروتکل بالاتر باشد، به‌معنای اعتماد بیشتر کاربران و استفاده بیشتر از آن پروتکل است. برای مثال، پروتکل دیفای A با TVL با ارزش 100 میلیون دلار به این معناست که کاربران در مجموع 100 میلیون دلار دارایی در آن سپرده‌گذاری کرده‌اند. حال، اگر TVL این پروتکل به 200 میلیون دلار افزایش یابد، نشان‌دهنده افزایش اعتماد و محبوبیت آن است.

بیشتر بخوانید : گلسنود چیست ؟ | گلس نود Glassnode

اهمیت شاخص TVL در دیفای

افزایش TVL به معنای افزایش استفاده و اعتماد کاربران به یک پروتکل است، و به همین دلیل این شاخص به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند پروتکل‌های دیفای با پتانسیل سودرسانی بالا را شناسایی کنند. پروتکل‌هایی که TVL بالایی دارند، معمولاً از شهرت و کارایی بیشتری برخوردارند و به‌عنوان مقصدی جذاب برای سرمایه‌گذاری شناخته می‌شوند.

تاریخچه و تحول TVL

ارزش کل قفل‌شده (TVL) اولین بار همزمان با گسترش دیفای در سال ۲۰۱۷ مطرح شد، اما در سال ۲۰۲۰ با افزایش توجه به دیفای، TVL به یک شاخص برجسته و پرکاربرد تبدیل شد. در این سال که به‌عنوان تابستان دیفای شناخته می‌شود، کاربران زیادی جذب سرمایه‌گذاری در پروتکل‌های غیرمتمرکز شدند. این تحول باعث شد تا TVL به‌عنوان یکی از مهم‌ترین شاخص‌ها برای ارزیابی عملکرد پروتکل‌های دیفای به‌کار گرفته شود.

TVL و شاخص‌های مالی غیرمتمرکز

ارزش کل قفل‌شده معیاری مهم برای تحلیل سلامت مالی در دیفای است. بسیاری از کاربران از TVL برای ارزیابی پایداری و عملکرد پروتکل‌های مختلف استفاده می‌کنند، چرا که نشان‌دهنده میزان سرمایه در جریان و میزان تقاضای کاربران برای استفاده از این پروتکل‌ها است. با توجه به اینکه TVL نشان‌دهنده سرمایه‌گذاری کلانی است که در پروتکل‌های غیرمتمرکز قفل شده، می‌تواند نقش حیاتی در انتخاب و ارزیابی پروژه‌های دیفای برای سرمایه‌گذاران ایفا کند.

نحوه کار ارزش کل قفل‌شده و یا TVL چیست؟

همانطور که اشاره شد، ارزش کل قفل‌شده (TVL) نشان‌دهنده کل سرمایه‌های قفل‌شده در پروتکل‌های دیفای است. نحوه کار TVL در یک پروژه دیفای به این صورت است که کاربران دارایی‌های خود را در این پلتفرم‌ها سپرده‌گذاری می‌کنند و دارایی‌های قفل‌شده نمی‌توانند تا پایان مدت قرارداد خارج شوند. این سپرده‌ها برای انجام فعالیت‌هایی مانند وام‌دهی و استخرهای نقدینگی استفاده می‌شوند.

مثلاً وقتی شما در یک پلتفرم دیفای ارز دیجیتال خود را سپرده‌گذاری می‌کنید، این سرمایه‌ها به‌طور کامل قفل می‌شوند و تا زمان اتمام قرارداد، دسترسی به آن‌ها وجود ندارد. پلتفرم‌های دیفای در ازای این سرمایه‌گذاری، سودی به شما پرداخت می‌کنند که بسته به قرارداد و سیاست‌های هر پروژه متفاوت است. بنابراین هر چه TVL یک پلتفرم بالاتر باشد، نشان از محبوبیت و اعتماد بیشتر کاربران به آن پلتفرم دارد.

تفاوت بین TVL و Market Cap

مارکت کپ (ارزش بازار) کل ارزش دلاری تمام توکن‌های موجود از یک ارز دیجیتال را نمایش می‌دهد و به عنوان معیار مهمی برای اندازه‌گیری ارزش یک دارایی در نظر گرفته می‌شود. TVL اما فقط ارزش دارایی‌های قفل‌شده در پروتکل دیفای را نشان می‌دهد. فرمول محاسبه مارکت کپ به این صورت است:

ارزش بازار=عرضه در گردش×قیمت توکن

برعکس، TVL از ضرب دارایی‌های قفل‌شده در قیمت فعلی آن‌ها محاسبه می‌شود. مارکت کپ نشان‌دهنده ارزش کلی ارز دیجیتال در بازار است و TVL میزان دارایی‌های قفل‌شده در یک پروژه دیفای را نمایش می‌دهد. اگر نسبت TVL به مارکت کپ کمتر از یک باشد، نشان‌دهنده ارزش‌گذاری کمتر از واقع دارایی است و این دارایی پتانسیل رشد دارد.

ارزش کل قفل شده = تعداد دارایی قفل شده x قیمت فعلی دارایی

روش محاسبه ارزش کل قفل‌شده TVL

برای محاسبه TVL (ارزش کل قفل‌شده) در پروتکل‌های دیفای، به بررسی ارزش دارایی‌های سپرده‌گذاری شده در یک پلتفرم نیاز است. این دارایی‌ها شامل ارزهای دیجیتال، توکن‌ها، و استیبل‌کوین‌ها است که به عنوان وثیقه یا نقدینگی در قراردادهای هوشمند قفل شده‌اند. به‌طور مثال، اگر یک پلتفرم دیفای مانند یونی‌سواپ دارای یک میلیون توکن DAI با قیمت بازار ۱۰۰ دلار باشد، TVL این پروتکل معادل ۱ میلیارد دلار خواهد بود. در ادامه به عناصر اصلی این محاسبه می‌پردازیم.

عناصر اصلی برای محاسبه TVL

1. دارایی‌های قفل‌شده در قراردادهای هوشمند: اولین قدم برای محاسبه TVL بررسی مقدار کل دارایی‌های دیجیتال است که در قراردادهای هوشمند پروتکل مورد نظر قفل شده‌اند.
2. ارزش دلاری دارایی‌ها: دارایی‌های قفل‌شده بر اساس قیمت لحظه‌ای بازار محاسبه می‌شوند. ارزش دلاری نهایی TVL با جمع کل ارزش دلاری این دارایی‌ها محاسبه می‌شود.
3. اطلاعات معاملاتی و تراکنش‌های شبکه: با استفاده از اطلاعات مربوط به تراکنش‌ها و جابه‌جایی دارایی‌ها در شبکه، پروتکل می‌تواند ارزش واقعی دارایی‌های قفل شده را تعیین کند و اطمینان بیشتری از دقت TVL حاصل شود.

بیشتر بخوانید : تبدیل توکن‌های BEP2 به BEP20

مثال عملی محاسبه TVL

فرض کنید یک پلتفرم دیفای مانند Aave دارای ۱۰ میلیون دلار اتریوم، ۵ میلیون دلار USDT، و ۲ میلیون دلار توکن‌های دیگر باشد. برای محاسبه TVL، باید ارزش تمام این دارایی‌ها را با هم جمع کرد که در این مثال ۱۷ میلیون دلار خواهد بود. این محاسبه به کمک پلتفرم‌هایی مانند DeFi Pulse و DeFi Llama انجام می‌شود که اطلاعات را از طریق API و به‌روزرسانی‌های لحظه‌ای از پروتکل‌ها به دست می‌آورند.

اهمیت منابع تحلیلی TVL

از آنجا که پروتکل‌های مختلف دیفای از روش‌های متفاوتی برای محاسبه TVL استفاده می‌کنند، توصیه می‌شود برای دقت بیشتر به داده‌های پلتفرم‌های تحلیلگر مانند DeFi Pulse و DeFi Llama مراجعه کنید. این سایت‌ها اطلاعات جامع و دقیقی در مورد TVL پلتفرم‌های مختلف و همچنین TVL شبکه‌های مختلف بلاک‌چین ارائه می‌دهند که امکان مقایسه و تحلیل بهتری را فراهم می‌سازد.

شیوه‌های محاسبه ارزش کل قفل‌شده TVL در بلاک‌چین‌های مختلف

پروژه‌های دیفای روی شبکه‌های مختلف بلاک‌چینی مانند اتریوم، آوالانچ، یا فانتوم مستقر هستند و ارزش کل قفل‌شده هر بلاک‌چین به مجموع ارزش‌های قفل‌شده تمام پروژه‌های دیفای روی آن بلاک‌چین بستگی دارد. اگر TVL یک پروژه روی اتریوم برابر با ۴.۵ میلیارد دلار باشد، این عدد نشان‌دهنده ارزش کل دارایی‌های قفل‌شده در این بلاک‌چین است.

بیشتر بخوانید : درآمد دلاری در ایران

نحوه محاسبه TVL در پروتکل‌های مختلف دیفای

محاسبه ارزش کل قفل‌شده (TVL) در پروتکل‌های مختلف دیفای بستگی به نوع فعالیت و خدماتی دارد که هر پروتکل ارائه می‌دهد. در فضای دیفای، پلتفرم‌های متنوعی مانند پروتکل‌های وام‌دهی، استخرهای نقدینگی، و پلتفرم‌های ییلد فارمینگ وجود دارند که هرکدام روش خاصی برای محاسبه TVL به کار می‌گیرند. در ادامه، به بررسی نحوه محاسبه TVL در چند دسته‌بندی رایج پروتکل‌های دیفای پرداخته می‌شود.

۱. پروتکل‌های وام‌دهی (Lending Protocols)

در پروتکل‌های وام‌دهی مانند آوه (Aave) و کامپاند (Compound)، TVL بر اساس جمع‌آوری ارزش کل دارایی‌های سپرده‌گذاری شده توسط کاربران و وام‌هایی که از این دارایی‌ها اعطا شده‌اند، محاسبه می‌شود. این دارایی‌ها شامل وثیقه‌هایی است که کاربران برای دریافت وام سپرده می‌گذارند و معمولاً شامل ارزهای دیجیتال مختلفی است. محاسبه TVL در این پروتکل‌ها نشان‌دهنده میزان دارایی‌های کل شبکه است که برای وام‌دهی به کار گرفته شده است.

۲. استخرهای نقدینگی (Liquidity Pools)

پلتفرم‌هایی مانند یونی‌سواپ (Uniswap) و پنکیک‌سواپ (PancakeSwap) که مبتنی بر استخر نقدینگی هستند، دارایی‌های کاربران را در استخرهایی قفل می‌کنند تا امکان تبادل جفت‌ارزهای مختلف فراهم شود. برای محاسبه TVL در این پلتفرم‌ها، ارزش کل دارایی‌های سپرده‌گذاری شده در استخر نقدینگی محاسبه می‌شود. به عنوان مثال، اگر یک استخر شامل ۵ میلیون دلار اتریوم و ۵ میلیون دلار تتر باشد، TVL آن معادل ۱۰ میلیون دلار خواهد بود.

۳. پلتفرم‌های ییلد فارمینگ (Yield Farming)

در ییلد فارمینگ، دارایی‌ها به منظور کسب سود از فعالیت‌های مختلفی مانند استخراج نقدینگی و وام‌دهی قفل می‌شوند. برای محاسبه TVL این پروتکل‌ها، تمام دارایی‌های سپرده‌گذاری شده توسط کاربران که به عنوان وثیقه یا نقدینگی قفل شده‌اند، محاسبه می‌شوند. پروتکل‌هایی مانند کرو فایننس (Curve Finance) به این شیوه کار می‌کنند و TVL آن‌ها به ارزش کل دارایی‌های قفل‌شده در قراردادهای هوشمندشان وابسته است.

۴. پلتفرم‌های مشتقه و بازارهای پیش‌بینی (Derivatives and Prediction Markets)

پلتفرم‌های دیفای که در زمینه مشتقه‌ها و بازارهای پیش‌بینی فعالیت دارند، مانند سینتتیکس (Synthetix)، برای محاسبه TVL از ارزش کل دارایی‌هایی استفاده می‌کنند که به عنوان وثیقه برای صدور توکن‌های مشتقه و یا پیش‌بینی در قراردادها قفل شده‌اند. این دارایی‌ها می‌توانند طیف وسیعی از توکن‌ها باشند و بسته به نوسانات بازار، ارزش TVL آن‌ها تغییر می‌کند.

نکات کلیدی در محاسبه TVL در پروتکل‌های مختلف

• تفاوت در معیارها: TVL در هر پروتکل با توجه به نوع دارایی و نوع خدماتی که ارائه می‌دهد، ممکن است متفاوت باشد. این امر باعث می‌شود تا مقایسه دقیق میان پروتکل‌ها دشوار باشد.
• تأثیر نوسانات بازار: TVL تحت تأثیر نوسانات قیمت ارزهای دیجیتال تغییر می‌کند. در صورت افزایش قیمت ارزهای دیجیتال، TVL نیز افزایش می‌یابد و برعکس.
• امنیت و شفافیت: TVL پروتکل‌های دیفای توسط پلتفرم‌های تحلیلی مانند DeFi Llama و DeFi Pulse محاسبه می‌شود و این پلتفرم‌ها از API و داده‌های زنجیره‌ای برای دقت بیشتر استفاده می‌کنند.

TVL ابزاری مهم برای ارزیابی میزان اعتبار و مقبولیت پروتکل‌های دیفای محسوب می‌شود و می‌تواند معیار مناسبی برای مقایسه پروتکل‌ها از نظر جذب سرمایه باشد.

چگونه می‌توان ارزش کلی قفل‌شده یک پروژه را فهمید؟

سایت‌هایی مانند دیفای لاما (DeFi Llama) امکان مشاهده و تحلیل ارزش کلی قفل‌شده پروژه‌های مختلف دیفای را فراهم می‌کنند. این سایت‌ها به صورت تخصصی داده‌هایی از TVL را در اختیار کاربران می‌گذارند و به شما این امکان را می‌دهند که ارزش TVL یک پروژه خاص را مشاهده و آن را با TVL‌های گذشته مقایسه کنید.

علاوه بر این، دیفای لاما به کاربران اجازه می‌دهد تا TVL یک بلاک چین خاص مثل اتریوم را بررسی کرده و مشاهده کنند که کدام پروژه‌ها بر روی آن بلاک چین TVL بیشتری دارند. به این ترتیب، سرمایه‌گذاران می‌توانند با تحلیل دقیق TVL و مقایسه آن با سایر شاخص‌ها، تصمیمات بهتری برای سرمایه‌گذاری بگیرند.

برای بررسی TVL پروژه‌های دیفای، سایت‌های متعددی اطلاعات مربوط به این شاخص ارائه می‌کنند:

1. وب‌سایت پروژه‌ها: بسیاری از پروژه‌ها اطلاعات TVL را در وب‌سایت خود منتشر می‌کنند.
2. DeFi Pulse: این سایت از نخستین و معتبرترین منابع محاسبه TVL است و اطلاعات کاملی از TVL پروژه‌های اتریوم ارائه می‌دهد.
3. DeFi Llama: برای بررسی TVL کل زنجیره‌های بلاکچینی و نه‌تنها اتریوم، DeFi Llama بسیار کارآمد است و TVL زنجیره‌ها را به‌صورت مجزا نشان می‌دهد.
4. DeBank: داشبوردی کامل برای مشاهده TVL، نرخ سود و معاملات هر پروژه.
5. CoinGecko: اطلاعات TVL به همراه داده‌های مالی گسترده‌ای مانند حجم معاملات و ارزش بازار پروژه‌ها را ارائه می‌دهد.

سایت DeFi Pulse

سایت DeFi Pulse تنها بر روی قراردادهای هوشمند اتریوم تمرکز دارد و اطلاعاتی از TVL و بازدهی پروژه‌ها را با نمودارهای دقیق زمانی ارائه می‌دهد. کاربران می‌توانند پروژه‌های مختلف را بر اساس معیارهای متنوعی مانند نوع پروژه و زنجیره انتخاب کنند.

سایت DeFi Llama

سایت DeFi Llama  به ردیابی و محاسبه TVL از تمامی زنجیره‌های دیفای می‌پردازد و امکان مشاهده ارزش قفل‌شده در هر زنجیره به‌صورت جداگانه را فراهم می‌کند. DeFi Llama می‌تواند ابزار مناسبی برای مقایسه زنجیره‌ها از نظر TVL باشد.

ارزش کل قفل‌شده در زنجیره‌های دیفای

با استفاده از معیار TVL، امکان بررسی دقیق محبوبیت و پایداری زنجیره‌های مختلف فراهم می‌شود. در زنجیره‌های اتریوم، بایننس، و سولانا، پروژه‌های مختلفی TVL بالایی دارند و به عنوان محبوب‌ترین زنجیره‌های دیفای شناخته می‌شوند.

کدام ارزهای دیجیتال بالاترین ارزش کل قفل‌شده (TVL) را دارند؟

براساس آخرین داده‌ها، اتریوم همچنان صدرنشین است، به دنبال آن زنجیره‌هایی مانند سولانا، بایننس، و آوالانچ قرار دارند که به دلیل سرعت و هزینه‌های پایین تراکنش، رشد زیادی داشته‌اند. در زمان نگارش این مطلب، TVL اتریوم بالغ بر 48 میلیارد دلار بوده و ترون با 6 میلیارد دلار در جایگاه دوم قرار دارد.

ارزش کل قفل‌شده در اتریوم

اتریوم همچنان دارای بالاترین TVL در فضای دیفای است. پروژه‌هایی مانند Curve و Aave بالاترین سهم از ارزش قفل‌شده در این زنجیره را به خود اختصاص داده‌اند و به دلیل تعداد بالای برنامه‌های غیرمتمرکز، TVL اتریوم در سطح بسیار بالایی قرار دارد.

ارزش کل قفل‌شده در بایننس

بایننس با پروژه‌هایی مانند پنکیک سواپ و ونوس در رتبه چهارم از نظر TVL قرار دارد و به دلیل کارمزدهای پایین و سرعت بالای تراکنش، به یکی از زنجیره‌های پرطرفدار تبدیل شده است.

ارزش کل قفل‌شده در سولانا

سولانا با TVL بالا و پروژه‌های محبوبی مانند SushiSwap و Raydium، جایگاه مهمی در دیفای دارد. این زنجیره با سرعت پردازش بالا و کارمزد کم به یکی از رقبا در فضای دیفای تبدیل شده است.

دابل کامپوند (Double Compound) چیست؟

این مفهوم به استفاده همزمان از دارایی‌های مختلف در دیفای اشاره دارد، مثلاً استفاده از ۵۰۰ دلار بیت کوین به عنوان وثیقه در بلاکچین اتریوم که هم در بلاکچین اصلی و هم در شبکه مقصد قابل استفاده است.

نکات مهم در استفاده از TVL

• ارزیابی فعالیت کاربران: TVL تنها مقدار کل دارایی‌ها را نشان می‌دهد و سطح واقعی فعالیت کاربران را منعکس نمی‌کند.
• شناسایی امنیت و شهرت پلتفرم‌ها: TVL بالا تضمین امنیت و کیفیت یک پلتفرم نیست. باید سیاست‌های امنیتی و شهرت پروژه را ارزیابی کرد.
• نوسانات TVL: ارزش کل قفل‌شده تحت تأثیر عوامل بازار و رسانه‌ها تغییر می‌کند. بنابراین باید پایداری پروژه را نیز در نظر داشت.

1. به‌روزرسانی داده‌های TVL

اطمینان از به‌روز بودن اطلاعات TVL در پلتفرم‌های تحلیلی، برای سرمایه‌گذاران ضروری است تا از تصمیمات دقیق‌تری برخوردار شوند.

2. مصنوعی بودن افزایش TVL؛ چالش‌های ارزیابی استفاده واقعی از پلتفرم‌ها

در برخی موارد، TVL به‌طور مصنوعی افزایش می‌یابد. سرمایه‌گذاران باید از اصالت این ارزش مطمئن شوند و بررسی کنند که آیا این افزایش واقعی است یا صرفاً یک نمایش برای جذب کاربران بیشتر است.

3. افزایش کارمزد مانعی برای TVL

افزایش کارمزدها به ویژه در شبکه اتریوم، یکی از موانع TVL در فضای دیفای است، زیرا هزینه‌های معاملات را برای کاربران بالا برده و ممکن است سرمایه‌گذاری در دیفای را کاهش دهد.

4. Single Deposit

تأثیر واریزهای نهنگ‌ها نیز می‌تواند به‌طور موقت TVL را افزایش دهد، بنابراین بررسی واریزها و برداشت‌های بزرگ به‌ویژه توسط نهنگ‌ها می‌تواند در تحلیل TVL مؤثر باشد.

5. آیا TVL قابل اعتماد است؟

نسبت بازار به TVL (mcap/TVL) برای تحلیل ارزش پروژه‌ها استفاده می‌شود. اگر نسبت این شاخص کمتر از یک باشد، احتمالاً پروتکل زیر ارزش واقعی خود ارزش‌گذاری شده است، و برعکس.

نتیجه‌گیری

TVL یک معیار کلیدی برای سنجش سلامت کلی پروتکل‌های دیفای و محبوبیت آنهاست. این شاخص به کاربران و سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا پروژه‌های موفق و پرپتانسیل را شناسایی کنند. با توجه به رشد مداوم دیفای، انتظار می‌رود که اهمیت TVL در تحلیل و ارزیابی پروژه‌های دیفای در آینده بیشتر شود.